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2011年上海市政府债券承销团成员，中央国债登记结算有限责任公司，中国证券登记结算有限责任公司，上海证券交易所，深圳证券交易所：
为规范2011年上海市政府债券招标发行和考核工作，根据财政部有关规定，经上海市人民政府同意，制定了《2011年上海市政府债券招标发行和考核规则》，现予以公布，请按照执行。
上海市财政局
二〇一一年十一月二日
2011年上海市政府债券招标发行和考核规则
一、招标方式
上海市政府债券面向上海市政府债券承销团（简称“承销团”）招标发行，采用单一价格荷兰式招标方式，招标标的为利率。全场最高中标利率为当期债券票面利率，各中标机构按面值承销。
二、投标限定
（一）投标标位限定。投标标位变动幅度为0.01%。每一承销团成员最高、最低标位差为25个标位，无需连续投标。投标标位区间为招标日前1至5个工作日（含第1和第5个工作日）中国债券信息网公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中，待偿期为3年或5年的国债收益率算数平均值上下各浮动15%（四舍五入计算到0.01%）。
（二）投标量限定。承销团成员最低、最高投标限额分别为每期债券发行量的3%、30%。单一标位最低投标限额为0.1亿元，最高投标限额为10亿元。投标量变动幅度为0.1亿元的整数倍。
（三）最低承销额限定。承销团成员最低承销额为每期债券发行量的2%。
上述比例均计算至0.1亿元，0.1亿元以下四舍五入。
三、中标原则
（一）中标募入顺序。全场投标量大于招标量时，按照低利率优先的原则对投标逐笔募入，直到募满招标额为止。全场投标量小于或等于招标量时，所有投标全额募入。
（二）最高中标利率标位中标分配顺序。以各承销团成员在最高中标利率标位投标量为权数平均分配，最小中标单位为0.1亿元，分配后仍有尾数时，按投标时间优先原则分配。
四、债权托管和确认
（一）在招投标工作结束后，各中标承销团成员应通过招投标系统填制“债权托管申请书”，在中央国债登记结算有限责任公司（简称“国债登记公司”），中国证券登记结算有限责任公司（简称“证券登记公司”）上海、深圳分公司选择托管。逾期未填制的，系统默认全部在国债登记公司托管。
（二）上海市政府债券认购资金和债权结算实行见款付券方式。承销团成员于缴款日规定时间前将认购资金缴入国家金库上海市分库；上海市财政局确认认购资金足额入库后通知国债登记公司确认总债权和银行间市场分销认购人、承销团成员自营额度的债权，并委托国债登记公司同时通知证券登记公司确认交易所市场分销认购人、承销团成员自营额度的债权。
五、分销
上海市政府债券分销，是指在规定的分销期内，中标承销团成员将中标的全部或部分上海市政府债券债权额度转让给非承销团成员的行为。
（一）分销方式。上海市政府债券采取场内挂牌、场外签订分销合同的方式分销。具体分销方式以当期发行文件规定为准。
（二）分销对象。上海市政府债券分销对象为在国债登记公司开立债券账户及在证券登记公司开立股票和基金账户的各类投资者。上海市政府债券承销团成员间不得分销。非承销团成员通过分销获得的上海市政府债券债权额度，在分销期内不得转让。
（三）分销价格。承销团成员根据市场情况自定价格分销。
六、投标系统与应急流程
（一）投标系统。上海市政府债券招投标工作借用“财政部国债发行招投标系统”进行，承销团成员通过该系统远程终端投标。
（二）应急流程。远程终端出现技术问题，承销团成员可以在规定时间内将内容齐全的《地方政府债券自行发行应急投标书》或《地方政府债券自行发行债权托管应急申请书》（格式见附件）传真至国债登记公司，委托国债登记公司代为投标。应急投标时间以国债登记公司收到应急投标书或应急申请书的时间为准。竞争性应急投标的截止时间为当期上海市政府债券竞争性投标截止时间，债权托管应急申请截止时间为当期上海市政府债券债权托管截止时间。
七、考核要求
将承销商在2011年上海市政府债券发行投标中的最低投标额和最低承销额等因素，作为以后年度本市组建上海市政府债券承销团的重要依据。
八、其他
（一）为加强发债定价现场管理，确保发债定价过程公平、规范、有序进行，招标发行现场的发行人员、观察员，分别由上海市财政局、上海市监察局等有关职能部门派员担任。
（二）执行中如有变动，以当期上海市政府债券发行文件为准。
（三）本规则自公布之日起施行，有效期截至2011年12月31日。
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